研究探討證券借貸市場的定價差異
一項證券借貸研究運用交易層級資料，檢視以現金或證券作為擔保品借出同一證券的報酬。作者建立一套模型，指出報酬用以補償證券風險、流動性不足及交易商資產負債表容量稀缺。研究發現，兩個市場區隔的報酬差距會隨風險、流動性不足、交易商限制及擔保品再利用程度提高而擴大；但隨著兩個市場區隔的參與程度增加，差距會縮小。
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Gerardo FerraraEvangelos BenosAngelo RanaldoVittorio Vergano
一項證券借貸研究運用交易層級資料，檢視以現金或證券作為擔保品借出同一證券的報酬。作者建立一套模型，指出報酬用以補償證券風險、流動性不足及交易商資產負債表容量稀缺。研究發現，兩個市場區隔的報酬差距會隨風險、流動性不足、交易商限制及擔保品再利用程度提高而擴大；但隨著兩個市場區隔的參與程度增加，差距會縮小。
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