Studi mengkaji perbedaan harga di pasar pinjam-meminjam sekuritas
Sebuah studi tentang pinjam-meminjam sekuritas menggunakan data tingkat transaksi untuk mengkaji imbal hasil dari peminjaman sekuritas yang sama dengan jaminan berupa kas atau sekuritas. Para penulis menyusun model yang menjelaskan bahwa imbal hasil mengompensasi risiko sekuritas, rendahnya likuiditas, dan terbatasnya kapasitas neraca dealer. Mereka menemukan bahwa selisih imbal hasil antara kedua segmen melebar seiring meningkatnya risiko, rendahnya likuiditas, kendala dealer, dan kemampuan menggunakan kembali jaminan, tetapi menyempit ketika partisipasi di kedua segmen meningkat.
Tokoh terlibat
Gerardo FerraraEvangelos BenosAngelo RanaldoVittorio Vergano