Un estudio examina las diferencias de precios en los mercados de préstamo de valores
Un estudio sobre el préstamo de valores utiliza datos a nivel de transacción para examinar los rendimientos del préstamo de un mismo valor con garantías en efectivo o en valores. Los autores desarrollan un modelo en el que los rendimientos compensan el riesgo del valor, la falta de liquidez y la escasa capacidad de los intermediarios para utilizar sus balances. Concluyen que la brecha de rendimientos entre ambos segmentos aumenta con el riesgo, la falta de liquidez, las restricciones de los intermediarios y la reutilización de las garantías, pero se reduce a medida que aumenta la participación en ambos segmentos.
Personas implicadas
Gerardo FerraraEvangelos BenosAngelo RanaldoVittorio Vergano