Studie untersucht Preisunterschiede an Wertpapierleihemärkten
Eine Studie zur Wertpapierleihe nutzt Transaktionsdaten, um die Renditen bei der Verleihung desselben Wertpapiers gegen Barsicherheiten oder Wertpapiersicherheiten zu untersuchen. Die Autoren entwickeln ein Modell, in dem die Renditen das Wertpapierrisiko, die Illiquidität und die knappe Bilanzkapazität von Händlern ausgleichen. Sie stellen fest, dass sich der Renditeabstand zwischen den beiden Segmenten bei höherem Risiko, stärkerer Illiquidität, größeren Beschränkungen für Händler und besserer Wiederverwendbarkeit von Sicherheiten vergrößert, bei zunehmender Beteiligung an beiden Segmenten jedoch schrumpft.
Beteiligte Personen
Gerardo FerraraEvangelos BenosAngelo RanaldoVittorio Vergano